國家隊出手穩定了股市，但對于多日的橫盤，股民們誰都沒了主張——
暴跌后聊聊股市那些事

  　　有一首股市的歌謠這樣唱道：“指數一橫盤呀，誰都沒了主張，不知道是該拋出、還是該加倉。”

　　當前的股市就是這個狀況，自從暴跌之后國家隊出手救市，股市旋即大幅反彈2天，隨后又橫盤了9個交易日。對于劫后逢生的股民來說，這9個交易日真是難熬啊。因為誰都不知道橫盤之后股市是上漲還是下跌。

　　股市一漲就加倉、一跌就出逃，現在的股民就像驚弓之鳥。那么，專家們怎么看當前的股市呢？近日，記者采訪了在淮南的幾個證券營業部的分析師，聽聽他們的看法。

　　上周四，上證指數大漲97.88點，很多股民歡呼股市橫盤后終于向上突破了，不料周五又大跌53點。淮南一家證券營業部的分析師說，軍史上有這樣一個戰例：遼沈戰役期間，我軍和國軍激戰數日，高度疲憊，指揮員打算見好就收，后撤休整。正在指揮員研究撤退方案時，國軍的猛烈炮火突然打來，我軍三位主官即刻判斷：敵軍要撤！于是，我軍的后撤計劃變成了乘勝追擊，直到敵軍被追得七零八落，我軍完勝。炮時代的炮火，可以是進攻準備，也能掩護撤退。而上例中，我軍指揮員沒有誤判，估計是知道對方其實沒有反攻的能力。不能攻，那就是要跑。分析師講這個故事，是因為周四、周五的走勢，讓他覺得很像那場戰役。

　　這位分析師說，國家隊在股市暴跌中入市，終于拯救了股市。但國家隊目前是不會撤的。證金公司買的股票，估計永遠都不必賣出。他們有使用存量股票的各種辦法，沒有必要像投資者那樣出貨。所謂國家隊撤退，都是謠言。但國家隊不撤，和國家隊持續輸血卻是兩個概念。所有的分析師并不關心國家隊是否賣股票，國家隊說好的不賣。若國際隊繼續買入。將大盤推高到5000點，所有人都能解套。但有個問題，5000點就70萬億市值，只要有5%的投資者打算解套不玩了，國家隊的1.6萬億就不夠了。有人說：那就再來1.6萬億，3.2萬億夠了吧？但有個問題，2008年4萬億可是修了很長的鐵路，做了很多民生工程，若近4萬億只是幫股民解套，誰來批準？

　　分析師說，至于大盤，國家隊的能力極限是拉高股市到4280點。若還想再做，1.6萬億就不夠了。但國家隊需要考慮一個后果，即達到4280后，技術指標系統會給出右側牛市信號，散戶全線殺入。若4280點后放手，會套牢所有幸存散戶，其對信心的打擊，是否會造成更多的救市難度？有時候，多走半步就錯了。很多股市股民已經把投資政治化了，似乎判斷國家隊交還市場，就是做空，就是賣國。但您想沒有想過，如此大的舉國行動，是要經得起歷史的考驗和評判的。到此刻，國家獲得了榮譽，包括華爾街都支持中國救市，也羨慕中國避免了金融危機。但是好事再多走半步，其性質就變了。這也是政治。

　　分析師說，股市沒有永遠的話題。場外配資已經沒人聊了。估計下周，國家隊也就沒人關心了。新的話題我也在找，別人也在找。股市的輿論之關心新鮮事，不大喜歡翻陳年谷子。

　　或許我們需要站在國家和社會利益的角度考慮問題。那么，救市資金總額就應該被審慎考量。2008年有個4萬億，當時大家都覺得很爽，事后貌似是過了些。或許，1.7萬億的救市計劃就是上限。但分析師更關心國家隊的1.6萬億已經用掉了多少，暫時沒有公開數據。

　　另一個問題是救市隊的定位。若為權宜之計，日后籌碼鎖定。市場各方都不會有意見。若國家隊買票是個長期持續行為，社會的各種評價就不能避免了。于是也請教一下股市的散戶：您期望國家隊升級為超級莊家么？若低位吸籌，拉高套現，您樂意么？若高位吸籌，日后虧錢，誰埋單呢？

　　分析師認為，股市問題其實就是散戶命運的問題。當下，相當多的散戶緊密團結在看多分析師的周圍。同一位分析師，看多時好評如潮，看空時罵聲連連。那么，這么多散戶何時成為資本市場受益者？何時擺脫2:8定律？就算漲到12000點，散戶們會逃頂么？若散戶逃頂，誰又站崗呢？

　　分析師告訴記者，根據最近的滬市融券余額，暫時平衡與低位。由于指數仍在反彈高位，于是可以推斷，去杠桿的資金缺口，是國家隊補足的。杠杠牛變身為國家牛。而國家隊的資金，多數也是找銀行借的。不過是銀行借給誰的問題。若果真如此，今后誰都別介意銀行資金入市了，生米煮成熟飯了。

　　股市的牛熊真不用爭了。反彈和反轉也無需辯論了。若反轉，套牢盤均可解套，若反彈，則解套一半就會重新探底。而周末收盤看籌碼，恰好一半套牢一半解套。好么，周一，收陽就還是牛市，收陰就確認熊市。下周一，將是非常重要的一天。國家隊在這個點位上幾乎肯定不會再出手。若國家隊保衛當前的4150點，相當于向市場傳遞一個信號：你們賭，我掩護。分析師估計即使是多頭，也不會這樣考慮問題。大盤合理的走勢是回探政策底。國家隊還有一萬億，想在哪里做政策底，就在哪里，但不是這里。或許國家隊期望的就是這樣的市場。市場有一絲向下調整的需求，而國家隊手里還有一萬億，若指數難看了，國家隊只要秀一下存在感，抄底投機盤就會幫國家隊托盤。救市就是成功了，國家隊控制了局面。但國家隊不負責拉出牛市來，暫時可以幫市場維持個橫盤震蕩。

（記者 李鈞）